值得注意的是，部分股份制商業銀行開始縮表，小額借款桃園國有大行總資產增速也更為緩慢。自2017年金融部門加強監管以來，股份制商業銀行的資產負債表已基本停止擴張甚至有所收縮；這一態勢在國有大行中也開始有所體現：3季度末中國銀行和交通銀行的總資產與2季度末持平，其他僟大行的增速也較為緩慢。小額借款桃園由於金融是實體的鏡像，我們認為，由過剩產能和僵屍企業帶來的資本錯配問題能否得到徹底矯正，實體經濟投資回報率能否由此得到實質性回升，是打破資金在金融係統內自我循環、保持金融部門降槓桿可持續性的關鍵。以美國為例。危機之前其金融部門與居民部門槓桿率過高，從而危機爆發後，金融部門與居民部門去槓桿。不過，槓桿率並沒有消失而是發生了轉移：私人部門槓桿率下降，小額借款桃園但美國政府部門的槓桿率卻攀升很快，從而總槓桿率不降反升。如何評價這樣的槓桿率變化？顯然，相較於危機前，美國當前的槓桿率結搆有所改善，抗風險能力也有所增強。